+
جلدي على استراتيجيات زخم الاستثمار ما هي الخطيئة الاستثمار رقم 1 من صغار المستثمرين؟ مطاردة الأداء. A "العصرية" استراتيجية الاستثمار يفعل ذلك بالضبط، ولكن الفرق هو أن يتم ذلك بشكل منهجي ومع الخطة. استراتيجية الزخم يتبع أساسا الاتجاهات - ولكنها ليست فقط حول شراء سخونة أسهم أو أصول. استراتيجية يمكن استخدامها في محاولة للحد من المخاطر وكذلك يتفوق. "في الأساس، هو استراتيجية يستخدم الأداء في الماضي لتحديد ما هي الأسهم لشراء وما أسهم للبيع،" يقول ريان لارسون، CFA، نائب الرئيس للعلاقات المؤسسية في البحوث التابعون، والفهرسة والأصول استشاري التخصيص. الاستراتيجية الأساسية هناك عدد كبير من البحوث الأكاديمية حول استراتيجيات زخم الاستثمار. تأليف لارسون نفسه بورقة عمل بعنوان "البطاطا الساخنة: الزخم بوصفها استراتيجية الاستثمار." أساسا، الزخم تشير إلى أن سعر أحد الأصول أو الأصول تتحرك صعودا أو هبوطا سوف تستمر في هذا الاتجاه - حتى تتوقف. هناك طريقتان اسعة للنظر في الزخم. وبمقارنة فئات الأصول للآخرين، أو الأوراق المالية إلى مخزون آخر، ويسمى الزخم مستعرضة. المستثمرين المهتمين في بناء محفظة على أساس مستعرضة زخم الاستثمار من شأنه أن المقارنة بين العائد على مجموعة من الأسهم خلال فترة زمنية محددة، واستخدام البيانات لتحديد كيفية استثمار. ديفيد أوت، الشريك في إدارة الاستثمارات أكروبوليس في سانت لويس، ويوضح طريقة واحدة للقيام بذلك: "رتبة كل من أسهم في مؤشر معين مثل روسل 1000 بواسطة أحدث أدائها لمدة 12 شهرا، باستثناء آخر شهر الذهاب طويل المركز الثالث وإذا كان ذلك ممكنا، باختصار الثلث الاخير ". اتخاذ موقف طويل ينطوي على شراء الأسهم صريح على أمل أنها سوف نقدر في القيمة. عندما البيع على المكشوف الأسهم، مراهنة المستثمرين ضدهم والربح عندما تنخفض أسعارها. المزيد حول الاستثمار: "الاستثمار" على الرغم من الأداء أحدث 12 شهرا ناقص الشهر الأخير هو المقياس الشعبي والأكاديميين ليست تماما في الاتفاق على ما يشكل أفضل "مؤخرا" الإطار الزمني. "" في الآونة الأخيرة "يمكن أن يعني أي شيء من شهر أو شهرين أو كل ربع سنة، ولكن لم يعد من عام"، ويقول يعقوب ساغي، أستاذ مشارك في العلوم المالية في جامعة كارولينا الشمالية في تشابل هيل. "أيضا،" في الآونة الأخيرة، "عند التعامل مع استراتيجيات الزخم، هي بالتأكيد ليست أيام." إلى جانب الترتيب الأسهم، يجب أن المستثمرين يبحثون عن خصائص معينة في الشركات التي تحقق أداء جيدا في استراتيجية الزخم، وفقا لساغي. "الزخم، عندما تستخدم كاستراتيجية الاستثمار في الأسهم، ويبدو أن أكثر انتشارا أو لا تحقق ربحا عندما يكون مقصورا على الشركات الصغيرة وشركات النمو والشركات مع انخفاض ضغط التشغيل والشركات مع ارتفاع تقلب المبيعات، والشركات مع انخفاض جودة الائتمان"، كما يقول. بعد فترة محددة من عقد من الزمن، فإن المستثمر إعادة رتبة الأسهم وبيع المواقف التي كان قد سقط من المراكز الأولى. "إن الفترة القابضة التي يبدو تاريخيا كانت مربحة أن يكون في أي مكان من ربع إلى بضعة أشهر، ولكن عموما أقل من سنة"، ويقول ساغي. الحد من المخاطر بالمقارنة مع الزخم مستعرضة، واتباع نهج "السلسلة الزمنية" يبحث كيف يجري مقارنة أمنية أو الأصول، أو حتى فئة من فئات الأصول، مع أدائه في الماضي. وأحد الأمثلة على استخدامها في الحد من المخاطر. لا ينطبق الزخم لمجرد الأسهم الفردية مقارنة مع أسهم أخرى. ويمكن للمستثمرين مقارنة حركة فئات الأصول ضد فئات الأصول الأخرى. واضاف "اذا نظرتم الى فئة أصول، أو حتى الأوراق المالية، وذلك باستخدام الاتجاه متري على المدى الطويل يمكن العمل العظيم. وهناك مثال بسيط هو شيء من هذا القبيل 200 يوم المتوسط المتحرك البسيط للقضاء على الضوضاء ومعرفة ما يحدث مع ذلك الأصل الطبقة "، كما يقول ميباني فابر، مدير محفظة في إدارة الاستثمارات كامبريا ومؤلف كتاب" المساهم الغلة: أفضل نهج لتوزيعات الاستثمار ". كما كتب فابر ورقة مؤثرة على توقيت السوق تسمى "نهج كمي لتوزيع الأصول التكتيكية". المتوسط المتحرك ل 200 يوم ينطوي على حساب متوسط أسعار الإغلاق للسهم خلال أيام التداول ال 200 الماضية. إذا الانخفاضات السعر ما دون المتوسط المتحرك ل 200 يوم، عادة بدرجة محددة مسبقا أو نسبة مئوية، ثم يمكن للمستثمرين يأخذ ذلك كإشارة للبيع. "استخدام شيء من هذا القبيل كإشارة للخروج - عادة ما أن يفعل، وسوف تقلل من التقلبات والحد الأقصى للخسارة أن المستثمر سوف تشهد في أي فئة من فئات الأصول واحد"، ويقول فابر. عيوب الزخم لصغار المستثمرين على الرغم من أن الدراسات أظهرت أن الزخم أثبتت استراتيجيات الاستثمار مربح، على الأقل من الناحية النظرية، هناك بعض السلبيات لصغار المستثمرين. إلى مخزون قصيرة، يحتاج المستثمرون حساب الهامش الذي سيتيح لهم الاقتراض مقابل قيمة الأوراق المالية الخاصة بهم. تقترض سهم من أسهم يريدون باختصار من وسيط وبيعها بسعر السوق. بعد مرور سعر السهم يشترون أسهم في الجديد، وانخفاض الأسعار وإعادتها إلى وسيط، وجيبه الفرق. مستثمر اتباع استراتيجية الزخم سوف باختصار مجموعة من الاسهم التي ضعيفا على مدى فترة زمنية الأخيرة؛ هذا هو المكان الذي تم العثور على أكثر من ربحية الاستراتيجية تاريخيا، وفقا لساغي. للأسف، البيع على المكشوف سلة من الأسهم يمكن أن تكون باهظة التكاليف لكثير من المستثمرين. يتطلب التقليل مقدرة عالية على تحمل المخاطر بسبب احتمال الخسارة قد تكون كبيرة. تكاليف التداول هي أيضا العيب. "استراتيجية الزخم يتطلب منك بعنف أسهم بنشاط كبير"، يقول ساغي. أي عوائد أعلى من تلك السوق واسع يخدم حتى يمكن أن تؤكل بعيدا عن عمولات التداول. ويمكن للمستثمرين لا ننسى الضرائب. استراتيجية ناجحة التداول على المدى القصير يمكن أن يؤدي إلى المدى القصير ضرائب المكاسب الرأسمالية، لذلك يوصي الخبراء باستخدام حساب الضرائب المؤجلة للتجارة في. عيب آخر للمستثمرين هو التزام الوقت. استراتيجية الزخم ليست شيئا وضعت على الطيار الآلي. "الأسهم يجب أن يكون دائما مراقبتها بشكل يومي، أو حتى كل ساعة، الأساس. معظم المستثمرين التي لا ممتهني الاستثمار ليس لديهم الوقت أو الخبرة لمتابعة الاسهم التي في كثير من الأحيان"، كما يقول توم كير، CFA، مدير محفظة روكي صندوق ذروة الصغيرة كاب القيمة. بسبب المخاطر والتكاليف المصاحبة، سواء ساغي وارسون نوصي بعدم استخدام استراتيجية الزخم مع اقتراب الوحيد في محفظة. "استخدام الزخم كوسيلة لتكمل أو التجارة حول الاستراتيجية التي كنت تعتقد، مثل القيمة أو إعادة التوازن"، ويقول لارسون. على الرغم من أن استراتيجيات الاستثمار الزخم يمكن أن تكون مربحة، لأنها قد لا تكون أفضل إجابة بالنسبة لمعظم المستثمرين على المدى الطويل.